Belastingvrije beleggingsrekening in Europa: Nederland wacht

Een belastingvrije beleggingsrekening bestaat in Nederland niet. Wie hier belegt, betaalt box 3 over alles, of het nu bij DEGIRO staat, bij een Nederlandse bank of bij een buitenlandse broker. Zweden, Frankrijk en Italië hebben al jaren zo'n rekening. Duitsland opent er een op 1 januari 2027. Spanje voerde er op 30 september 2026 een in en was hem twee dagen later weer kwijt.

Nederland tekende in juni 2025 mee voor het Europese beleggingslabel Finance Europe, maar heeft zelf niets. Het kabinet koppelt een eigen rekening aan de nieuwe box 3, en die wet ligt nog bij de Eerste Kamer. En wie bij DEGIRO belegt, vindt in geen enkel land zo'n rekening.

Waarom Nederland geen belastingvrije beleggingsrekening heeft

Een belastingvrije beleggingsrekening is een effectenrekening met een eigen belastingregime. Winst en dividend erin worden niet belast, pas later belast, of tegen een vast jaarlijks tarief in plaats van per verkoop. Brussel noemt de algemene vorm een spaar- en beleggingsrekening (savings and investment account, SIA).

Op 30 september 2025 vroeg de Europese Commissie alle lidstaten zo'n rekening aan te bieden, met toegang tot ten minste aandelen, obligaties en UCITS-fondsen, dus ook ETF's. Ze noemt vier fiscale modellen: aftrekbare inleg, vrijgesteld rendement, belasting uitgesteld tot opname, of één vast tarief. Het Zweedse ISK en het Franse PEA gelden als voorbeelden. De Nederlandse vertegenwoordiging van de Commissie schreef die dag dat de methode in landen als Zweden, Denemarken en Finland al werkt. Het blijft een aanbeveling. Elk land beslist zelf.

Daarnaast is er Finance Europe, een label dat zeven landen in juni 2025 lanceerden: Frankrijk, Spanje, Duitsland, Nederland, Portugal, Luxemburg en Estland. Een product met het label belegt minstens 70% in de Europese Economische Ruimte en is bedoeld voor vijf jaar of langer. Het label zelf geeft geen belastingvoordeel. Nederland zegde alleen toe te verkennen of het fiscaal gunstig behandeld kan worden. Onthoud die 70%. Dat getal komt terug.

Wat het kabinet zei

In het BNC-fiche over de aanbeveling staat het kabinet in principe positief tegenover de spaar- en beleggingsrekening. Maar een fiscale prikkel koppelt het aan de inwerkingtreding van de Wet werkelijk rendement box 3, zonder voorrang voor een beleggingsrekening. In de antwoorden van de minister op Kamervragen over het fiche, begin 2026, noemt het kabinet het "onwenselijk" om beide regelingen tegelijk te behandelen.

Er loopt wel een onderzoek. Op 3 december 2025 beloofde de staatssecretaris uit te zoeken hoe beleggen in box 3 fiscaal gestimuleerd kan worden, ook voor beleggingen in Europa en mogelijk via het Finance Europe-label. Of daar een voorstel uit komt, was volgens de minister "aan het volgende kabinet".

En de box 3-wet is nog niet rond

De Tweede Kamer nam de Wet werkelijk rendement box 3 in februari 2026 aan, met 1 januari 2028 als streefdatum. De Eerste Kamer hield de stemming op 30 juni 2026 aan tot de behandeling van een novelle die het kabinet had aangekondigd. In een Kamerbrief van 29 september 2026 schrijft het kabinet dat het aandelen, obligaties en andere financiële instrumenten vanaf 2028 in principe pas bij verkoop wil belasten, niet elk jaar over de waardestijging. Dat tijdpad noemt het zelf ambitieus.

Ons artikel over hoe Nederlandse beleggers hun portefeuille aanpassen op box 3 in 2028 beschrijft de wet zoals de Tweede Kamer hem aannam, met jaarlijkse waardering. Een deel van de tips daar hangt aan precies dat punt. Wat blijft staan: ken je werkelijke rendement per positie.

Een Nederlandse beleggingsrekening staat dus minstens twee stappen weg. De box 3-wet moet door de Eerste Kamer, en een kabinet moet een aparte regeling ontwerpen en door beide Kamers krijgen. Tot die tijd valt alles in box 3: je spaargeld, je ETF's en je DEGIRO-rekening.

Belastingvrij beleggen in Europa: het overzicht per land

Belastingregels veranderen. Gebruik deze tabel als kaart en check de details bij een belastingadviseur.

Zweden: het ISK, het model dat iedereen kopieert

Het Zweedse investeringssparkonto is de rekening waar Brussel naar wijst. Je betaalt nooit belasting bij een verkoop of dividend, wel een kleine jaarlijkse belasting over de waarde van de rekening.

In 2026 is de eerste 300.000 kronen over al je ISK's samen vrijgesteld, het dubbele van 2025. Daarboven ligt het effectieve tarief rond 1,065% van de waarde per jaar. Geen maximale inleg, geen vastzetperiode, elk beursgenoteerd effect mag erin. Het Nederlandse kabinet noemt het ISK zelf als bewijs: ongeveer een derde van de Zweden gebruikt er een.

DEGIRO biedt geen ISK aan. Zweden beleggen daarvoor bij Avanza of Nordnet.

Frankrijk: het PEA, de oudste en nu iets duurder

Het plan d'épargne en actions bestaat sinds 1992. Je legt maximaal 150.000 euro in. Na vijf jaar gaat de winst vrij van inkomstenbelasting de rekening uit. Sociale lasten betaal je wel, en die stegen op 1 januari 2026 van 17,2% naar 18,6%.

Op een gewone Franse rekening geldt in 2026 een vast tarief van 31,4%. Op 20.000 euro winst is dat 6.280 euro, tegen 3.720 euro in een PEA van vijf jaar oud.

Het nadeel: een PEA mag alleen aandelen bevatten van bedrijven uit de EU of de EER, plus fondsen die aan die regel voldoen. Geen Apple, geen Microsoft, niets Amerikaans. DEGIRO biedt geen PEA aan.

Italië: het PIR, en een nieuw voorstel

De Italiaanse piani individuali di risparmio schrappen de gewone 26% belasting op winst en dividend als je elke belegging vijf jaar aanhoudt. Maximaal 40.000 euro per jaar en 200.000 euro in totaal, één PIR per persoon.

De beperking: minstens 70% moet in Italiaanse bedrijven zitten, of in EU-bedrijven met een vaste vestiging in Italië. Een PIR is dus een weddenschap op de Italiaanse midcaps, geen thuis voor een wereldwijde ETF-portefeuille.

Eind september legden AMF Italia, het Baffi-centrum van de Bocconi-universiteit en broker Equita het ministerie van Economie een ontwerp voor een Italiaanse SIA voor: EU-aandelen, fondsen en ETF's, een jaarlijkse limiet, een laag vast tarief in plaats van 26%, en geen minimale looptijd. Het kan in de volgende begrotingswet komen als er geld voor is.

Duitsland: het Altersvorsorgedepot vanaf januari 2027

Duitsland nam de hervorming dit voorjaar aan: de Bundestag op 27 maart, de Bundesrat op 8 mei 2026. Vanaf 1 januari 2027 vervangt het Altersvorsorgedepot het Riester-pensioen door iets wat meer op een echte beleggingsrekening lijkt. De cijfers van de Duitse overheid:

• 50 cent van de staat per euro, over de eerste 360 euro die je per jaar inlegt
• daarbovenop 25 cent per euro tot 1.800 euro inleg, samen maximaal 540 euro per jaar
• 300 euro per kind per jaar, volledig vanaf 25 euro inleg per maand
• eenmalig 200 euro als je tekent voor je 25e verjaardag
• maximaal 6.840 euro inleg per jaar, kosten in het standaarddepot hooguit 1%

Leg je 1.800 euro in, dan legt de staat er 540 euro bij. Dat is 30% rendement voordat de beurs iets heeft gedaan. Winst wordt pas belast bij uitkering na je pensionering. Zelfstandigen doen voor het eerst mee.

Trade Republic, Scalable Capital, ING, comdirect, DKB en anderen staan klaar. Op 24 september 2026 kondigde flatexDEGIRO drie modellen aan, zonder bewaarloon en orderkosten, met terugbetaling van fondskosten in de eerste vijf jaar.

Het product draait onder het merk flatex. DEGIRO, de grensoverschrijdende broker van hetzelfde concern, biedt het niet aan. Een Duitse DEGIRO-klant die de toelage wil, heeft een tweede rekening nodig. Wie in Nederland woont en werkt, valt er in de regel buiten: de toelage hoort bij het Duitse pensioen- en belastingstelsel.

Spanje en Portugal: bijna, en toch niet

Spanje: op woensdag ingevoerd, op vrijdag weg

Op 30 september 2026 publiceerde de Spaanse staatscourant Real Decreto-ley 26/2026, een woningdecreet. Daarin zat de Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa:

• één rekening per persoon, tot 150.000 euro inleg
• beursgenoteerde aandelen van bedrijven uit de EU of EER, of fondsen en ETF's die minstens 70% in Europese (EER-)beleggingen en minstens 50% in aandelen beleggen
• vrij handelen zonder belasting per verkoop (dividend viel daar niet onder)
• na vijf jaar de eerste 10.000 euro winst belastingvrij, plus 20% van de winst daarboven

Ter vergelijking: op 10.000 euro winst kost de Spaanse spaarbelasting (19% over de eerste 6.000 euro, 21% over de volgende schijf) 1.980 euro.

Op 2 oktober weigerde het Congres het decreet te bekrachtigen, met 178 tegen 172 stemmen. Daarmee verviel het decreet, en de rekening ging mee onderuit. De regering kan haar terugbrengen met een nieuw decreet of een wetsvoorstel. Veel berichtgeving van deze week doet nog alsof ze bestaat.

Portugal: een concept op tafel

Toezichthouder CMVM stuurde de regering een concept voor een Conta Individual de Poupança e Investimento (CIPI), en oppositiepartij IL stelde belastingvrije rekeningen tot 20.000 euro per jaar voor. Elke versie moet nog door het parlement.

Wat dit betekent als je bij DEGIRO belegt

DEGIRO verkoopt in het grootste deel van Europa één product, vanuit één Duitse bankvergunning. Een nationale belastingrekening vraagt om belastingrapportage per land en soms om een lokale vergunning. In Zweden staat op DEGIRO's eigen hulppagina's dat je bij DEGIRO geen ISK kunt openen.

Dat is de ruil bij een grensoverschrijdende broker: lage kosten en overal dezelfde rekening, maar geen lokale belastingrekening. Ons Engelstalige overzicht van de DEGIRO-kosten in 2026 laat de kostenkant zien.

Voor een Nederlandse DEGIRO-belegger betekent dat vandaag:

1. Thuis is er geen belastingvrije beleggingsrekening. Je DEGIRO-rekening valt in box 3, net als je spaargeld. Welke cijfers je in je aangifte overneemt, lees je in ons artikel over het DEGIRO jaaroverzicht.
2. Uitwijken naar het buitenland werkt meestal niet. Een PEA, PIR of ISK hoort bij de fiscale woonplaats in dat land. Woon je in Nederland, dan geef je bezittingen in het buitenland ook op in box 3.
3. Verhuis je naar Duitsland of Frankrijk, dan kun je daar wel een lokale rekening openen, maar naast DEGIRO, niet bij DEGIRO. Dan heb je twee rekeningen: een belastingrekening voor wat erin past, en DEGIRO voor de rest.

Twee rekeningen splitsen je verdeling in tweeën

Kijk nog eens naar de regels. PEA: alleen EU en EER. PIR: 70% Italiaans. De Spaanse rekening: Europese aandelen, of fondsen die minstens 70% Europees zijn. Finance Europe-label: 70% Europees. Alleen het ISK en het Duitse depot zijn ongeveer neutraal.

De belastingvrije rekening loopt vol met Europese beleggingen, en de Amerikaanse techaandelen en wereld-ETF's blijven bij DEGIRO. Elke app toont je een scheve helft.

Stel: je hebt 40.000 euro in een PEA, allemaal Europese aandelen. Bij DEGIRO staat 60.000 euro, waarvan 80% in Amerikaanse aandelen.

Geen van beide apps zit ernaast. Geen van beide toont de portefeuille die je echt bezit. Voor rendement geldt hetzelfde: de ene rekening wordt belast, de andere niet, en je dividend komt op twee plekken binnen. Wie al eens buitenlandse dividendbelasting heeft teruggevraagd, weet hoeveel uitzoekwerk één stroom al geeft. Herbalanceer je op de cijfers van één app, dan herbalanceer je de verkeerde portefeuille.

Voor Nederlanders is dit nog theorie, met twee uitzonderingen. Wie verhuist en een lokale rekening opent, heeft het probleem vanaf dag één. En stel dat Nederland een box 3-voordeel ooit aan het Finance Europe-label koppelt, wat het kabinet laat onderzoeken. Dan ontstaat dezelfde splitsing thuis: het Europese deel met voordeel, je wereld-ETF zonder.

Daarvoor is de DEGIRO portfolio tracker van Zune.Money gebouwd. Je importeert je DEGIRO-CSV, voert de aankopen en verkopen van de andere rekening in als handmatige transacties en ziet één verdeling en één rendement voor beide.

Zo beslis je in vijf stappen

Woon je in Nederland, dan is dit vooral voorbereiding: op een verhuizing, of op de dag dat Nederland zelf iets invoert.

1. Check of de rekening bestaat in het land waar je belastingplichtig bent. In oktober 2026 zijn dat Zweden, Frankrijk en Italië, en vanaf januari Duitsland.
2. Past je plan bij de regels? Met wereldwijde ETF's heb je meer aan het Duitse depot of een ISK dan aan een PIR dat 70% Italië wil.
3. Tel de vastzettermijn. De meeste rekeningen geven pas na vijf jaar het volle voordeel. Geld dat je eerder nodig hebt, hoort ergens anders.
4. Vergelijk de extra kosten. Een tweede broker betekent een tweede set kosten. Bij een kleine portefeuille kan de belastingbesparing kleiner zijn.
5. Bepaal hoe je beide bijhoudt. Beslis vooraf waar je het totaal gaat zien. Een spreadsheet houdt het een paar maanden vol, maar overleeft zelden het eerste dividendseizoen.

Meer over die laatste stap: hoe je een DEGIRO-portefeuille bijhoudt in 2026 (Engelstalig).

Wat je de komende maanden volgt

In Nederland draait alles om de novelle bij de box 3-wet en de Eerste Kamer. Pas als die wet er ligt, komt een eigen beleggingsrekening echt op tafel.

Daarbuiten publiceren de Duitse aanbieders hun definitieve voorwaarden voor 1 januari. De Italiaanse begrotingswet voor 2027 laat zien of het SIA-voorstel erin zit. En Spanje moet kiezen of het de rekening los terugbrengt.

Beleg je al via twee rekeningen, of ga je dat doen? Importeer je DEGIRO-CSV in Zune.Money, voeg de andere rekening toe met handmatige transacties en zie je hele portefeuille in één overzicht. De CSV-import kost een paar minuten en het gratis abonnement is genoeg.