Wochenrückblick: Frankreich-Rendite, Öl und KI-Ausverkauf

Drei Dinge bewegten sich diese Woche gleichzeitig: französische Staatsanleihen, US-Techaktien und Öl. Der schärfste Tag war Donnerstag, der 22. Oktober. Der Nasdaq fiel um 2,6 %, Frankreichs 10-jährige Rendite erreichte ihren höchsten Stand seit 24 Jahren, und Brent-Rohöl kostete über 113 $ pro Barrel.

Hier steht, was zwischen dem 19. und 23. Oktober passiert ist und was es für ein Depot in Euro bedeutet.

Die Woche in Zahlen

Ein Wochenrückblick fasst kurz zusammen, welche Märkte sich bewegt haben, warum, und was als Nächstes ansteht. Er ist kein Aufruf zum Handeln. In den meisten Wochen ist gar nichts zu tun.

Frankreich über 5 %, und jetzt höher verzinst als die USA

Die französische 10-jährige Rendite stieg am Mittwoch, dem 21. Oktober, über 5 %, erstmals seit 2002, wie CNBC berichtet. Am Donnerstag erreichte sie rund 5,11 % und lag damit erstmals seit 2013 über der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe. Reuters meldete ein Tageshoch von 5,14 %.

Der Auslöser ist politisch. Proteste wegen der Lebenshaltungskosten und der Schulfinanzierung gehören zu den schwersten seit Jahren, Studierendenverbände und Gelbwesten-Gruppen haben für Samstag, den 24. Oktober, neue Kundgebungen angekündigt, und die Regierung tut sich schwer, einen Haushalt für 2027 durch ein gespaltenes Parlament zu bringen.

Moody's wollte Frankreichs Rating von Aa3, Ausblick negativ, am Freitag, dem 23. Oktober, überprüfen. Die Entscheidung lag uns beim Schreiben noch nicht vor.

Hältst du einen ETF auf Euro-Staatsanleihen, ist das die Woche, in der das Risiko aus unserem Leitfaden zur Frankreich-Schuldenkrise sichtbar wurde: Eine höhere Rendite bedeutet einen niedrigeren Kurs für Anleihen, die du schon besitzt.

Der KI-Ausverkauf traf die Konzentration, nicht den Markt

Die nützlichste Zahl der Woche ist nicht das Minus von 2,6 % im Nasdaq. Es ist, dass der gleichgewichtete S&P-500-ETF am selben Tag um rund 0,73 % stieg.

Ursache war Meta. Der Konzern hob seinen Investitionsplan für 2026 auf 135 bis 145 Mrd. $ an, was die Sorgen um die Finanzierung des KI-Ausbaus neu entfachte. Chiphersteller verloren laut Bloomberg in einer Sitzung fast 7 %. Eine Woche zuvor war der Schaden breiter gewesen: In der Woche des 12. Oktober verlor der Nasdaq 4,5 % und der S&P 500 1,9 %, ein Halbleiter-ETF sank um 10,5 %.

Für europäische Anleger geht es dabei um Überschneidung. Ein Welt-ETF, ein US-ETF und ein paar einzelne Techaktien können alle von denselben fünf Konzernen abhängen. Prüfe, wie viel deines Geldes an einem einzigen Thema hängt, bevor der nächste Verlusttag kommt, nicht währenddessen.

Ein Puffer wirkte zu deinen Gunsten. Der US-Dollar hielt sich vergleichsweise gut, und ein fester Dollar mildert den Verlust einer US-Position, wenn du ihn in Euro misst.

Öl stieg, Gold fiel

Öl legte zu, weil es erneut Angriffe auf Schiffe und Energieanlagen rund um die Straße von Hormus gab. Washington und Teheran sind weiter uneins über eine Wiedereröffnung. Kitco meldete Brent über 113 $ und US-Rohöl nahe 100 $.

Gold wirkte nicht wie eine Absicherung. Es fiel am Tag um 2,88 %, obwohl die US-Renditen sanken, und Silber verlor 5,9 %. Kitco führte das auf Positionierung und Auflösung von Positionen zurück. Gehst du in deinem Plan davon aus, dass Gold steigt, wenn Aktien fallen, erinnert diese Woche daran: Es tut das oft, aber nicht immer.

Europa: Kering fällt, Holcim steigt

Der STOXX 600 gab am Freitag den zweiten Tag in Folge nach. Am späten Nachmittag stand er bei etwa 634 Punkten, rund 4,5 % unter seinem Hoch von 663,41 am 7. August, und steuerte auf ein Wochenminus zu.

Reuters verband die Stimmung mit dem Ölpreis und der Unsicherheit in Frankreich. Die Zahlen lieferten dem Index zwei gegensätzliche Beispiele: Kering fiel um rund 10 %, nachdem der Umsatz von Gucci im dritten Quartal gesunken war, Holcim stieg um rund 5 %, nachdem der Konzern seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben hatte. Das ist das Muster der Berichtssaison: Die Nachricht im Ausblick zählt mehr als das gerade gemeldete Quartal.

Nächste Woche: vier Termine, die zählen

Die US-Verbraucherpreise stiegen im September um 3,7 % zum Vorjahr, die Inflation ist also der Hintergrund beider Sitzungen. Wie sich die Inflation in den Euroländern unterscheidet, zeigt unser Ländervergleich zur Inflation in der Eurozone.

So prüfst du eine volatile Woche in 10 Minuten

1. Schau auf deinen Gesamtwert in Euro, nicht in der Währung der einzelnen Positionen. Vergleiche ihn mit dem letzten Freitag.
2. Liste deine drei größten Bewegungen auf. Prüfe, ob sie ein Thema teilen, etwa KI, Frankreich oder Energie.
3. Vergleiche die Aufteilung mit deinem Ziel. Eine scharfe Bewegung kann eine Position über die geplante Größe schieben.
4. Prüfe Cash und Anleihen, wenn du einen ETF auf Euro-Staatsanleihen hältst.
5. Schreib auf, was du ändern willst, und warte einen Tag, bevor du es tust.

Die Schritte 1 bis 3 dauern mit einem Tracker wenige Minuten. Der DEGIRO Portfolio-Tracker von Zune.Money importiert deine Transaktionen und zeigt jede Position mit Eurowert und Gewichtung, sodass die Überschneidung der Themen ohne Tabellenkalkulation sichtbar wird.

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Dieser Artikel dient der Information und ist keine Anlageberatung. Prüfe Steuern und Regeln für dein eigenes Land und sprich mit einer Steuerberatung oder einem zugelassenen Berater, bevor du einen Plan änderst.